Az IBM, az AT&T és a HP: Kihívásokkal küzdő, de vonzó osztalékfizetők

Az utóbbi években számos technológiai részvény értékesítése megugrott, mivel az alacsonyabb kamatlábak iránti elvárások számos befektetőt visszairányítottak a növekedés középpontjába. A Nasdaq Composite mostanában az eddigi legmagasabb szintje közelében lebeg, így a befektetőknek érdemes körültekintőnek lenniük a vásárlásaik során. A legnagyobb növekedést ígérő technológiai részvények hajszolása helyett érdemes megfontolni az alacsonyabb értékelésű, de magas osztalékot fizető részvényeket. Az alábbi három, alulértékelt technológiai részvény továbbra is figyelemre méltó vásárlási lehetőséget jelenthet januárban: az IBM, az AT&T és a HP.

IBM: Újraéledés a vezetés változásával

Az IBM sokáig úgy volt ismeretes, mint egy elavult, csökkenő bevételű és nyereségű technológiai cég. Fő IT-szoftver és szolgáltatási üzletága zsugorodott, és nem tudta lépést tartani a mozgékonyabb felhőalapú versenytársaival. A cég az utóbbi években inkább az eladásra, a költségcsökkentésre és a részvényvisszavásárlásokra összpontosított, mint hogy friss növekedési lehetőségeket keressen.

Ez a helyzet Arvind Krishna 2020-as CEO-vá választása óta megváltozott. Az IBM leválasztotta alacsony növekedésű informatikai infrastruktúra-szolgáltatási üzletágát, a Kyndrylt, és bővítette nyílt forráskódú leányvállalata, a Red Hat jelenlétét a hibrid felhő és mesterséges intelligencia piacán. E lépések eredményeként az IBM bevétele 2021 és 2023 között évi 4%-os átlagos növekedési ütemet mutatott, míg a részvényenkénti nyereség 13%-kal nőtt.

Bár ezek a növekedési ütemek nem tűnnek lenyűgözőnek, jelentős javulást mutatnak a korábbi csökkenő eladásokhoz és nyereségekhez képest. Az IBM jelenlegi ár-nyereség aránya 21, ami alacsonynak számít sok más technológiai részvényhez képest, és az előrejelzések szerint 3%-os osztalékhozamot fizet, amely még vonzóbbá válhat az alacsonyabb fix hozamok idején.

AT&T: Átalakulás a telekommunikációban

Az AT&T-t sokáig egy haldokló telekommunikációs vállalatként emlegették, amely drága médiaberuházásain keresztül ‘túldiverzifikálta’ üzletágát. Az utóbbi években azonban a vállalat leválasztotta a DirecTV-t, a Time Warner-t és számos kisebb médiát, hogy egyszerűsítse működését.

Ezzel a lépéssel AT&T nagyobb pénzforrást tudott biztosítani, hogy kiterjeszthesse alapvető 5G és optikai szálas üzletágát. Emellett biztosította, hogy képes legyen fedezni osztalékait, amelyek jelenleg 5%-os hozammal rendelkeznek, miközben csökkentette adósságát.

2023 során az AT&T 16,8 milliárd dollár szabad pénzáramot (FCF) generált, miközben a postpaid telefon és a fiber ügyfélszáma 1,7 millió és 1,1 millió emelkedett. A várakozások szerint 2024-re a szabad pénzáram évi 17 és 18 milliárd dollár között alakul. Az elemzők 2023-tól 2026-ig az AT&T bevételeinek és részvényenkénti nyereségének 1%-os, illetve 5%-os növekedésére számítanak, ami jelenlegi alacsony értékelése mellett biztonságos menedéket jelenthet a bizonytalan piacon.

HP: A kihívások leküzdése

A HP, a világ egyik vezető PC és nyomtatógyártója, jelentős lassulás elé nézett 2022-től 2024-ig. Az eladások visszaestek, miután a járvány által generált vásárlási láz elmúlt, és a makrogazdasági nehézségek negatívan befolyásolták a kereskedelmi termékeinek értékesítését.

Ez a fokozott nyomás arra kényszerítette a HP-t, hogy költségeket csökkentsen és részvényeket vásároljon vissza, ám 2023-ban részvényenkénti nyeresége 14%-kal csökkent. Bár ez a csökkenés csalódást keltő, a HP üzlete valószínűleg helyreáll, ahogy a PC piac stabilizálódik.

Jelenleg a cég célja a munkaerő leépítése, az PC portfólió csökkentése, valamint új termékek és előfizetéses szolgáltatások bevezetése a hibrid munka, játék, ipari grafika és 3D nyomtatás piacán. Az elemzők 2024 és 2027 között a HP bevételeinek 2%-os, míg a részvényenkénti nyereséget 9%-os növekedésére számítanak. Az ár-nyereség arány jelenleg mindössze 10, az osztalékhozam pedig 2,8%, ami vonzó játékossá teszi a türelmes befektetők számára e részvényeket.

A befektetőknek tehát érdemes alaposan megfontolniuk, hogy ezek az alulértékelt technológiai részvények, amelyek magas osztalékot fizetnek, kitűnő választást jelenthetnek a jövőbeli portfólió összeállításához.